АНАЛИЗ: Неожиданные дефолты могут замедлить приток средств в китайские бонды

СИДНЕЙ/ГОНКОНГ (Рейтер) — Волна громких дефолтов по облигациям со стороны крупных китайских компаний может заставить иностранных инвесторов взять паузу и омрачить перспективы размещения нового долга, полагают банкиры и аналитики.

Государственная горнодобывающая компания Yongcheng Coal and Electricity Holding Group неожиданно для инвесторов допустила дефолт по своему долгу спустя всего три недели после привлечения заимствований на 1 миллиард юаней ($151 миллион). Регулятор начал проверку в отношении компании.

Ранее проблемы возникли у застройщика China Evergrande, когда были приостановлены торги облигациями Tsinghua Unigroup, а в прошлом месяце о дефолте по долгу объявила Huachen Automotive Group, партнер немецкого автоконцерна BMW.

«Это просто показывает, что доверие рынка к государственной поддержке очень шаткое, и неуверенность несколько увеличилась по сравнению с началом года», — сказала аналитик Bank of Singapore Джуди Квок-Чунг.

«Мы все еще пытаемся оценить объем существующей поддержки и то, какие организации они (власти) будут поддерживать. Мы очень внимательно следим за рынком сейчас, чтобы понять, кого правительство будет поддерживать, а кого нет».

В текущем году наблюдался значительный приток средств инвесторов на китайский рынок суверенных и корпоративных облигаций, поскольку доходность корпоративных бондов Китая выше, чем доходность бумаг с аналогичным рейтингом от эмитентов в США и Европе. Объем размещений достиг $40 миллиардов.

Тем не менее, доля китайских высокодоходных облигаций в общемировом размещении таких бумаг с начала года составляет 5,4%, свидетельствуют данные Refinitiv. Это минимальный показатель с 2017 года.

($1 = 6,6229 юаня)

(Том Уэстбрук и Скотт Мёрдок. Перевел Владимир Садыков. Редактор Анна Козлова)